Законодательные и рыночные предпосылки перехода от банкротства к капитализации. 
 

Кручинина Татьяна Леонидовна

Руководитель правового департамента

Член Налоговой палаты России

В российской экономике происходит системная трансформация корпоративных финансов. Ключевыми причинами изменений выступают сложившаяся экономическая ситуация, кредитная политика, масштабные поправки в законодательстве о несостоятельности, а также сигналы крупнейших банков о пересмотре подходов к работе с проблемой задолженностей. Наиболее ярким индикатором служит заявление Председателя Правления Сбербанка Германа Грефа о том, что кредитный комитет банка «фактически превратился в комитет по реструктуризации кредитов». Данное заявление отражает устойчивый рост числа обращений заёмщиков за пересмотром условий обслуживания долга на фоне высокой ключевой ставки.

Данный вектор законодательно закрепился 26 июля 2026 года с публикацией Федерального закона № 253‑ФЗ, вносящего масштабные поправки в Федеральный закон от 26.10.2002 № 127‑ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)». Практика банкротства как инструмента списания долгов уступает место стратегии сохранения бизнеса путём повышения капитализации. Данный подход, поддержанный законодателями и промышленными объединениями, предлагается сегодня предприятиям в рамках партнёрства с ООО «УК «Проект-Инвест» участником Промышленной Коалиции БРИКС.

Экономический контекст: ставки, реструктуризация и медиация. 
Высокий уровень ключевой ставки и замедление деловой активности делают обслуживание ранее полученных кредитов существенной нагрузкой для значительной части предприятий. Банки фиксируют рост реструктуризаций, смещая акцент с выдачи новых кредитов на управление существующим портфелем. В этих условиях банки заинтересованы в совместной работе с бизнесом по повышению капитализации в рамках медиации. Такой подход позволяет увеличивать кредитные лимиты, предотвращая банкротства, сохранять рабочие места и активы заёмщиков. Рынок пришёл к пониманию, что увеличение капитала компании экономически предпочтительнее её ликвидации.

Ключевые изменения Федерального закона № 253‑ФЗ. 
Принятый закон закрепляет переход к восстановлению платёжеспособности на законодательном уровне. Основная часть его положений вступает в силу с 27 июля 2027 года, однако подготовка целесообразна уже сейчас.

Среди основных изменений: 
- вводится фигура антикризисного управляющего; 
- меняются правила деятельности арбитражных управляющих – создаётся государственный реестр, система баллов результативности, механизм случайного выбора, группировка должников и саморегулируемых организаций; 
- вводится процедура реструктуризации долгов юридических лиц как официальный механизм вывода бизнеса из кризиса; 
- предусмотрена добанкротная санация (адресная и комплексная), позволяющая достигать договорённостей до инициирования банкротства; 
- для компаний с балансовой стоимостью активов свыше 1 млрд рублей установлен режим комплексной санации: при поддержке более 50% независимых кредиторов условия санации становятся обязательными для всех кредиторов, включая несогласных; 
- для имущества стоимостью свыше 1 млрд рублей вводятся торги с плавающей ценой.

Таким образом, капитализация компании на уровне от 1 млрд рублей перестаёт быть лишь финансовым показателем и приобретает характер инструмента защиты от необоснованных требований кредиторов и риска утраты контроля над предприятием.

Промышленная Коалиция БРИКС как платформа кооперации. 
Параллельно с финансовыми преобразованиями в промышленном секторе появляются новые возможности для кооперации в макрорегионе БРИКС. Промышленная Коалиция БРИКС, учреждённая в 2021 году, объединяет более 50 действующих предприятий из России, государств БРИКС и БРИКС+. Основные цели Коалиции – организация многосторонних промышленных проектов, формирование новых производственных цепочек и создание «территории доверия» для снижения предпринимательских рисков.

В условиях санкционных ограничений и разрыва устоявшихся связей участие в Коалиции открывает доступ к альтернативным поставщикам, партнёрам и новым рынкам сбыта. Инструменты поддержки включают совместные экспозиции на форумах «ГОСЗАКАЗ» и «Российский промышленник», виртуальный Экспоцентр на платформе «Битрикс24» (снижающий риски внешнего вмешательства), технопарк в Курской области с готовой производственной инфраструктурой, а также социальные проекты, в том числе инженерную премию имени А.С. Попова. Данные механизмы уже получили поддержку правительств Москвы, Московской области, Санкт-Петербурга и Ставропольского края.

Практические результаты капитализации. 
ООО «УК «Проект-Инвест», являясь партнёром Коалиции, предлагает механизм увеличения стоимости бизнеса через капитализацию активов с целью привлечения финансирования. Накопленный опыт компании (более 50 успешных проектов с 2012 года) демонстрирует высокую эффективность и успешность подхода, включая:

Рост кредитных лимитов: Капитализация земли и технологий в проекте «Молоко-Холдинг Инжиниринг» в объёме 4,7 млрд рублей позволила привлечь 2,1 млрд рублей от инвестиционного фонда и получить индикатив Сбербанка на 30 млрд рублей.

Привлечение долевого финансирования: Капитализация технологии по проекту «Геопейджер» на 10 млрд рублей обеспечила проектное финансирование в размере 4 млрд рублей от крупнейшего государственного фонда.

Защита активов: Капитализация свыше 1 млрд рублей становится юридически значимым барьером против необоснованных требований кредиторов.

Новая стратегия для бизнеса. 
Таким образом, предприятия получают перспективную альтернативу процедурам банкротства. Повышение капитализации, получение проектного финансирования и выход на новые рынки через механизмы Промышленной Коалиции БРИКС. Данная стратегия позволяет сохранить рабочие места и производственный потенциал, а также интегрироваться в макрорегион, который, по оценке Президента РФ, будет генерировать основной прирост глобального ВВП.

Все перечисленные изменения свидетельствуют о смещении акцента с ликвидационных процедур на финансовое оздоровление и реструктуризацию. Банкротство сохраняется как правовой институт, но рассматривается скорее как исключительная мера, уступая место восстановлению платёжеспособности компаний.

ООО «УК «Проект-Инвест» предлагает российскому бизнесу партнёрство, основанное на реальных кейсах, государственной поддержке и правовых возможностях. В условиях формирования новых рыночных условий капитализация становится ключевым инструментом сохранения и приумножения стоимости бизнеса. 

 

© 2026